4、加快制度創(chuàng)新，推動(dòng)RMBS標(biāo)準(zhǔn)化。適應(yīng)RMBS市場(chǎng)的快速發(fā)展，建議借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，完善制度安排。一是成立類似“住房抵押銀行”的政府支持機(jī)構(gòu)。以政策性機(jī)構(gòu)收購重組住房抵押貸款，進(jìn)行擔(dān)保和信用加強(qiáng)后以標(biāo)準(zhǔn)化證券的形式出售，并統(tǒng)一登記托管結(jié)算，不僅可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，減少發(fā)行交易成本，推動(dòng)RMBS統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，還能加快商業(yè)銀行信貸空間騰挪，穩(wěn)定住房貸款利率，是銀行節(jié)約資本的有效手段、住房金融改革的重要工具和房地產(chǎn)長效機(jī)制的有力抓手。二是推動(dòng)完善RMBS估值體系。經(jīng)過多年的發(fā)展，RMBS歷史數(shù)據(jù)有了一定積累，投資需求顯著提升，估值體系建設(shè)的可行性和必要性大大增強(qiáng)。由于RMBS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)筆數(shù)多，期限長，自帶早償屬性，基礎(chǔ)資產(chǎn)利率隨基準(zhǔn)利率變化而變化，因此估值難度較高。目前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)關(guān)于違約率、早償率、回收率等指標(biāo)的計(jì)算方法和模型各異，數(shù)據(jù)可比性差。建議由中立的RMBS登記機(jī)構(gòu)開發(fā)估值工具，對(duì)RMBS現(xiàn)金流進(jìn)行準(zhǔn)確刻畫和預(yù)測(cè)，為投資者提供專業(yè)權(quán)威的估值判斷。三是建立債權(quán)集中抵押登記機(jī)制。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，抵押權(quán)頻繁變更和重新登記容易引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)，影響操作效率。建議借鑒美國抵押貸款電子登記系統(tǒng)（Mortgage Electronic Registration System，MERS）的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國實(shí)際，由國家金融基礎(chǔ)設(shè)施建立集中的債權(quán)抵押登記機(jī)制，對(duì)抵押權(quán)歸屬及轉(zhuǎn)讓進(jìn)行登記，從而真正實(shí)現(xiàn)證券化中的抵押權(quán)變更，降低法律風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)化操作程序。