問：此次G20會議是否專門討論了人民幣匯率和外匯儲備問題？

答：周小川行長在春節(jié)后接受專訪和在此次G20上海會議前的記者招待會上，已經(jīng)對人民幣匯率和外匯儲備問題進行了全面、清晰的闡述。此次會上，各方普遍對周小川行長的表態(tài)予以贊賞，認為其澄清了許多重要問題，實現(xiàn)了有效溝通，因此會議本身并未對人民幣匯率和外匯儲備進行太多討論。

當然，人民幣匯率和外匯儲備仍是各方關(guān)心的問題。這里我僅想在周小川行長最近表態(tài)的基礎(chǔ)上，再說幾個觀點。

首先，盡管人民幣匯率的靈活性有所提高，出現(xiàn)了一些波動，但其波動幅度相比其他貨幣仍然要低得多，不僅低于發(fā)達經(jīng)濟體貨幣，更要遠低于大多數(shù)新興市場經(jīng)濟體貨幣。因為各國對本幣兌一籃子貨幣匯率的計算方法都不一樣，這里就以兌美元匯率為例。2015年，人民幣兌美元匯率中間價年波動率為2.98%，而歐元、日元和英鎊兌美元匯率年波動率分別為12.06%、8.19%和8.60%；巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、印度盧比、南非蘭特和馬來西亞林吉特兌美元匯率的年波動率分別為19.82%、25.62%、4.81%、15.59%和11.93%。所以，不應(yīng)對人民幣匯率的波動產(chǎn)生過度反應(yīng)。

其次，在過去很多年我們都希望藏匯于民，這不僅可以減少外匯儲備過快增長的問題，也可以使我國的外匯資產(chǎn)被更有效地管理，風險也可以更分散。近期外匯儲備的下降有很大比例是外匯資金從官方向企業(yè)和個人的轉(zhuǎn)移，是中國企業(yè)和居民增加了外匯資產(chǎn)和減少了外匯負債，結(jié)果就是藏匯于民，這是我們希望看到的情況。

第三，有人看到中國去年12月和今年1月外匯儲備下降較多，便推算外匯儲備將始終按這一速度下降，從而很快降至一個較低水平。這種推算不一定合理。一方面，前面已經(jīng)說了，中國外匯儲備下降的主要原因是居民增持外匯資產(chǎn)和減少外匯負債，這個過程是有限度的，資本外流的速度會逐漸降下來；另一方面，中國每年仍有很高的貿(mào)易順差和外商直接投資進項，資本流入速度仍然較快。

第四，人民幣匯率也受到了一些短期投機力量的影響。我們對人民幣的基本面有充分信心，相信人民幣匯率會由更多地受短期預(yù)期影響向基本面回歸。在這方面，我們有的是耐心。