2022年8月10日，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行、國(guó)資委、國(guó)管局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公布?xì)夂蛲度谫Y試點(diǎn)名單的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，確定了氣候投融資試點(diǎn)名單，包括12個(gè)市、4個(gè)區(qū)、7個(gè)國(guó)家級(jí)新區(qū)。北京市密云區(qū)、通州區(qū)，河北省保定市、陜西省西咸新區(qū)等23個(gè)地區(qū)位列其中。這距離去年12月生態(tài)環(huán)境部等九部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展氣候投融資試點(diǎn)工作的通知》僅8個(gè)月。

　　在生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長(zhǎng)李高看來，有效應(yīng)對(duì)氣候變化，實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，充足有效的資金支持非常重要。他表示，動(dòng)員金融機(jī)構(gòu)以系統(tǒng)的方式響應(yīng)國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化的目標(biāo)及“雙碳”目標(biāo)，引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向氣候變化的領(lǐng)域，投向“雙碳”領(lǐng)域，是我們應(yīng)對(duì)氣候變化的重要工作。

　　為了更好推動(dòng)相關(guān)工作有序推進(jìn)，氣候投融資試點(diǎn)推進(jìn)會(huì)暨氣候投融資專題研討會(huì)于8月16日在陜西省西咸新區(qū)召開。當(dāng)?shù)匾彩鞘着圏c(diǎn)地區(qū)之一?！伴_展氣候投融資試點(diǎn)是實(shí)施黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于積極應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)家戰(zhàn)略的重要舉措。省委、省政府高度重視、大力支持西咸新區(qū)氣候投融資試點(diǎn)工作?！标兾魇∥Ｎ?、副省長(zhǎng)王琳在會(huì)上如是表示。

　　金融能在支持氣候轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮何種作用？已經(jīng)出臺(tái)的綠色金融政策能否更好運(yùn)用于支持氣候投融資？如何突破風(fēng)險(xiǎn)防控、資金額度和適用場(chǎng)景等多重因素限制，更好推動(dòng)金融工具發(fā)揮作用？而跳出金融體系，能源政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境政策等如何協(xié)同發(fā)力？圍繞上述問題，多位業(yè)內(nèi)專家、學(xué)者提出了意見建議。

　　依托綠色金融發(fā)展為氣候投融資引“資金活水”

　　“全球來看，能源低碳轉(zhuǎn)型所需要的額外投資達(dá)到每年1.7萬(wàn)億美元，氣候適應(yīng)資金需求達(dá)到5360億美元每年。從中國(guó)來看，盡管各個(gè)團(tuán)隊(duì)估算結(jié)果不完全一樣，但基本都認(rèn)為中國(guó)要實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)有高達(dá)百萬(wàn)億人民幣的資金缺口。”中國(guó)科學(xué)院科技戰(zhàn)略咨詢研究院可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略研究所副所長(zhǎng)譚顯春表示。

　　隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，相關(guān)的金融支持體系正在不斷完善。“當(dāng)前，綠色金融的框架已經(jīng)初步形成，包括相關(guān)基礎(chǔ)制度、激勵(lì)約束機(jī)制等。而氣候投融資的很多工作都是在綠色金融框架下進(jìn)行開展的，例如氣候投融資的政策體系、指南、標(biāo)準(zhǔn)、工具、產(chǎn)品等等。在后續(xù)綠色金融體制機(jī)制建設(shè)過程中，應(yīng)將氣候投融資更好的和綠色金融結(jié)合，把減緩和適應(yīng)氣候變化放在比較突出的位置?！弊T顯春認(rèn)為，氣候投融資實(shí)際上也是綠色金融的一部分。

　　“碳減排支持工具”的推出，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。中節(jié)能衡準(zhǔn)科技服務(wù)(北京)有限公司綠色金融部部長(zhǎng)白紅春談到，碳減排支持工具對(duì)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)起到了很大的激勵(lì)作用。他列舉了該工具的四大影響：一是提升了銀行機(jī)構(gòu)為碳減排項(xiàng)目提供資金的積極性；二是明確了具有顯著碳減排效應(yīng)的重點(diǎn)領(lǐng)域；三是進(jìn)一步規(guī)范了碳減排量的測(cè)算方法；四是為具有顯著碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供低成本的資金。

　　對(duì)于西咸新區(qū)發(fā)展氣候投融資試點(diǎn)建設(shè)，白紅春表示，“對(duì)于具有顯著氣候效益的項(xiàng)目，可以充分利用碳減排支持工具，以及用國(guó)開行和農(nóng)發(fā)行最近成立的3000億元基礎(chǔ)設(shè)施基金等來促進(jìn)氣候投融資項(xiàng)目的建設(shè)?！贝送猓岬?，從西咸新區(qū)申報(bào)材料里面可以看到，在申報(bào)的氣候投融資項(xiàng)目中，約有十分之一項(xiàng)目符合碳減排支持工具的范疇，可以引導(dǎo)項(xiàng)目方申請(qǐng)銀行碳減排支持工具的支持。

　　“去年11月，生態(tài)環(huán)境部氣候變化司配合人民銀行相關(guān)司局共同推動(dòng)出臺(tái)了碳減排支持工具。通過先貸后借的機(jī)制，可向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域各類企業(yè)提供碳減排貸款，貸款時(shí)間期限一年，可以延期兩次，通過統(tǒng)計(jì)，截止到7月份全國(guó)已發(fā)放1827億元，支持銀行發(fā)放碳減排領(lǐng)域貸款是3045億元，帶動(dòng)碳減排量超過6000萬(wàn)噸，這也是氣候投融資過程中發(fā)揮部門間的協(xié)同，強(qiáng)化政策合力一次有益創(chuàng)新?！鄙鷳B(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司綜合處處長(zhǎng)丁輝介紹。

　　除了碳減排支持工具，更多探索也在推進(jìn)。中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理黃達(dá)飛表示，應(yīng)對(duì)氣候變化資金需求體量巨大，碳交易可以發(fā)揮市場(chǎng)效用，引導(dǎo)發(fā)現(xiàn)碳價(jià)格，是國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心工具。未來，以碳資產(chǎn)為基礎(chǔ)的各類金融工具將有力支持國(guó)家自主減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　善用產(chǎn)品組合創(chuàng)新融資模式

　　在“雙碳”目標(biāo)下，綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新方興未艾。但也必須看到，單一金融工具有局限性。中國(guó)環(huán)境科學(xué)學(xué)會(huì)理事、氣候投融資專業(yè)委員會(huì)常務(wù)委員孫軼颋解釋，“有些項(xiàng)目融資渠道有限，有些金融產(chǎn)品資金規(guī)模不足，而且各類金融工具能承受的風(fēng)險(xiǎn)有差異，或適用的項(xiàng)目類型和項(xiàng)目發(fā)展階段也不同。在推動(dòng)氣候投融資時(shí)，我們可以根據(jù)不同場(chǎng)景、不同項(xiàng)目特點(diǎn)，通過金融產(chǎn)品組合和多方參與協(xié)同來創(chuàng)新融資模式。”

　　孫軼颋介紹了三種解決之道，來應(yīng)對(duì)氣候投融資的新挑戰(zhàn)?！暗谝环N模式是管理運(yùn)營(yíng)方式轉(zhuǎn)型?！彼忉專缃鹑跈C(jī)構(gòu)設(shè)立氣候投融資專營(yíng)機(jī)構(gòu)，通過專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)來推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)開展。又如，地方政府設(shè)立低碳產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，把原先的財(cái)政撥款轉(zhuǎn)化為基金形式進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，提高了公共資金的使用效率，有效撬動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入氣候變化領(lǐng)域。

　　第二種模式是金融工具創(chuàng)新組合。如亞洲開發(fā)銀行等開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)貸款或轉(zhuǎn)貸款的基礎(chǔ)上疊加了技術(shù)援助、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、投資基金等模式和機(jī)制。通過這樣的組合，解決了資金、技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)問題。

　　第三種模式是通過多方合作，擴(kuò)大氣候投融資的朋友圈?！坝行﹩栴}，僅靠一家金融機(jī)構(gòu)難以解決，那就通過縱向擴(kuò)展的方式，多方合作共同推動(dòng)。例如，青島有一個(gè)節(jié)能改造項(xiàng)目能實(shí)現(xiàn)碳減排，為了推動(dòng)綠色建筑發(fā)展，青島市住建局‘牽線搭橋’，使該項(xiàng)目獲得人保財(cái)險(xiǎn)青島分公司簽發(fā)的全國(guó)首張“減碳保”建筑節(jié)能保險(xiǎn)保單和興業(yè)銀行的“建筑減碳貸”。這種‘政銀保’的模式，有效降低了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提升低碳項(xiàng)目的可投資性?！睂O軼颋補(bǔ)充，從國(guó)際機(jī)構(gòu)到公共部門、金融市場(chǎng)，從貸款到基金到PPP等，可以形成一個(gè)綜合性、多元化的氣候投融資創(chuàng)新模式。

　　富國(guó)基金管理有限公司REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人李盛則介紹了REITs在氣候投融資當(dāng)中的作用。所謂REITs，是指由特定的項(xiàng)目或者是特定不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)提供未來現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，是一種權(quán)益型的工具。“去年6月,中國(guó)第一批公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs上市，一共有9支。富國(guó)基金作為其中一支綠色REITs，目前為止已經(jīng)有14個(gè)產(chǎn)品上市，市值約達(dá)600億人民幣。”他表示，現(xiàn)在REITs還是在試點(diǎn)階段，期待更多不同類型的資產(chǎn)，企業(yè)不斷參與其中。

　　李盛介紹了深圳、合肥兩個(gè)生活污水處理項(xiàng)目，通過把這兩個(gè)項(xiàng)目的百分之百股權(quán)轉(zhuǎn)讓給富國(guó)首創(chuàng)封閉式證券投資基金，基金持有了這兩個(gè)項(xiàng)目百分之百的項(xiàng)目股權(quán)。該基金在上海證券交易所上市交易，相當(dāng)于項(xiàng)目公司通過這個(gè)基金進(jìn)行了上市交易，同時(shí)原來持有兩個(gè)項(xiàng)目的企業(yè)——首創(chuàng)環(huán)保（600008）集團(tuán)繼續(xù)持有基金51%的份額。“可以理解成上市公司的大股東繼續(xù)持有了REITs的51%的份額，從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)REITs的并表。同時(shí)，基金仍聘請(qǐng)首創(chuàng)環(huán)保集團(tuán)作為運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，維持項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)。”李盛解釋。

　　記者了解到，這兩個(gè)項(xiàng)目的評(píng)估值一共17.46億元。而富國(guó)基金通過向市場(chǎng)詢價(jià)的結(jié)果是18.5億元，所以該基金發(fā)行規(guī)模是18.5億元。“資產(chǎn)溢價(jià)超過一億元體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)項(xiàng)目的認(rèn)可?！崩钍⒈硎?。

　　打造氣候投融資項(xiàng)目庫(kù)對(duì)接產(chǎn)融需求

　　當(dāng)然，氣候投融資要落地見效，除了要有充沛的資金，還需有與之匹配的項(xiàng)目。北京師范大學(xué)中國(guó)綠色發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心執(zhí)行主任張九天表示，氣候投融資要解決兩方面問題，一是解決錢來源的問題，以及“以什么樣的形式投入到應(yīng)對(duì)氣候變化的工作中”；二是得看相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)。他談到，金融機(jī)構(gòu)可能不了解低碳技術(shù)和低碳產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)融雙方存在信息不對(duì)稱。

　　基于此，張九天認(rèn)為，建設(shè)氣候投融資項(xiàng)目庫(kù)有其必要性和現(xiàn)實(shí)需求，可以把上述兩方產(chǎn)融需求切實(shí)對(duì)應(yīng)到一起。這一理念也在實(shí)踐中得到運(yùn)用。

　　張九天提到，在之前的試點(diǎn)方案中，一些地方對(duì)項(xiàng)目庫(kù)的理解還有些偏差?！皻夂蛲度谫Y項(xiàng)目庫(kù)其實(shí)不是一張項(xiàng)目單子放在那里，而應(yīng)該是我們推進(jìn)氣候投融資工作和應(yīng)對(duì)氣候變化的工具?！彼J(rèn)為，項(xiàng)目庫(kù)應(yīng)該起到指揮棒的作用，在不同地區(qū)、不同時(shí)間階段確定不同的氣候投融資工作重點(diǎn)。

　　在具體的入庫(kù)項(xiàng)目選擇上，張九天列舉了幾個(gè)原則：要有明顯的氣候特征；項(xiàng)目具有長(zhǎng)期可持續(xù)性；要能推動(dòng)創(chuàng)新，包括技術(shù)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等；要有兼容性，例如地方項(xiàng)目庫(kù)要能夠與國(guó)家項(xiàng)目庫(kù)對(duì)接，乃至與境外資金對(duì)接。此外，他還表示，項(xiàng)目庫(kù)的成果要可追蹤，且其項(xiàng)目類型應(yīng)該能覆蓋當(dāng)期、中期和遠(yuǎn)期等各階段以及各方向，并結(jié)合“雙碳”進(jìn)程和各地差異進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化。

　　據(jù)丁輝介紹，目前23個(gè)試點(diǎn)地方中已有14個(gè)完成了首批氣候投融資項(xiàng)目篩選入庫(kù)的工作，入庫(kù)項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到1056項(xiàng)，總投資約1400多億人民幣。今年5月份，生態(tài)環(huán)境部又進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)接，會(huì)同人民銀行市場(chǎng)司組織試點(diǎn)地方報(bào)送重點(diǎn)項(xiàng)目，首批報(bào)送項(xiàng)目183個(gè)，貸款需求總額2898億元，預(yù)估算減排量大約1億噸左右二氧化碳，6月中旬已把183個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目推給國(guó)開行、農(nóng)業(yè)銀行以及幾個(gè)比較大的金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步精準(zhǔn)對(duì)接。他透露，“截至7月7日，我們統(tǒng)計(jì)了3家主要對(duì)接的銀行情況，183個(gè)項(xiàng)目中58個(gè)已經(jīng)得到授信600多億元，占貸款總需求的20.79%，其中已發(fā)放項(xiàng)目34個(gè)，累計(jì)發(fā)放100多億元，占總需求的3.5%。后面有意向的項(xiàng)約目74個(gè)，需求大約是800多億元?！?/div>