綠色金融是金融“五篇大文章”之一。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型加速，新能源汽車、綠色建筑、清潔能源等領(lǐng)域的保險(xiǎn)保障及融資需求快速增長，為保險(xiǎn)行業(yè)拓展綠色保險(xiǎn)增量市場及綠色投資新賽道提供了廣闊空間。

近日，多家保險(xiǎn)公司陸續(xù)發(fā)布2025年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。從負(fù)債端看，保險(xiǎn)公司聚焦新能源產(chǎn)業(yè)等場景，豐富綠色專屬保險(xiǎn)供給，筑牢防災(zāi)減災(zāi)屏障，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)全面綠色轉(zhuǎn)型提供系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)保障。從資產(chǎn)端看，保險(xiǎn)資金發(fā)揮耐心資本、長期資本優(yōu)勢，通過股權(quán)、債權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金等多種工具，引導(dǎo)金融資源流向綠色低碳產(chǎn)業(yè)。

助力能源轉(zhuǎn)型

從頭部險(xiǎn)企披露的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告來看，綠色保險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略的重要抓手。2025年，保險(xiǎn)行業(yè)在能源轉(zhuǎn)型、固碳增匯、減污降排、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，持續(xù)豐富完善綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品體系，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)減量服務(wù)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型筑牢“安全網(wǎng)”。

為服務(wù)能源“降碳”轉(zhuǎn)型、助力清潔低碳發(fā)展，保險(xiǎn)公司紛紛加大對風(fēng)電、光伏、水電、新型儲(chǔ)能、氫能等新能源領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品供給，護(hù)航新能源項(xiàng)目穩(wěn)健運(yùn)營。2025年5月，人保財(cái)險(xiǎn)發(fā)布“PICC光伏發(fā)電量損失風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型”，對投保電站因太陽輻照度不足或系統(tǒng)能效轉(zhuǎn)化異常引發(fā)的發(fā)電量損失進(jìn)行補(bǔ)償，有效防范發(fā)電量損失風(fēng)險(xiǎn)，提升在光伏發(fā)電領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力?；谠撃Ｐ脱邪l(fā)的“分布式光伏發(fā)電收入損失保險(xiǎn)產(chǎn)品”在寧波成功落地全國首單，為全國6省16地市200座光伏電站項(xiàng)目提供保險(xiǎn)責(zé)任金額超5000萬元。

中國太保則明確提出“產(chǎn)險(xiǎn)綠色保險(xiǎn)增速持續(xù)高于整體保費(fèi)增速”等綠色金融發(fā)展目標(biāo)，積極推動(dòng)清潔能源、綠色交通、氣候應(yīng)對、環(huán)境治理、碳市場建設(shè)相關(guān)領(lǐng)域保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，累計(jì)開發(fā)綠色保險(xiǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品達(dá)40款。2025年為清潔能源產(chǎn)業(yè)提供保險(xiǎn)保障超73萬億元。

平安產(chǎn)險(xiǎn)將新能源汽車制造業(yè)海外市場拓展列為重點(diǎn)支持領(lǐng)域。在整體風(fēng)險(xiǎn)管理方面，為出海車企提供全生命周期的保險(xiǎn)保障，覆蓋海外建廠、生產(chǎn)制造、海外運(yùn)營、汽車銷售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，截至報(bào)告期末，已為13個(gè)出?？蛻籼峁?類多樣化保險(xiǎn)產(chǎn)品，保障范圍覆蓋 14個(gè)國家和地區(qū)。

針對智能化技術(shù)發(fā)展催生的新型風(fēng)險(xiǎn)，平安產(chǎn)險(xiǎn)推出智駕保險(xiǎn)產(chǎn)品，覆蓋智能泊車、高速巡航等高頻使用場景；在人機(jī)共駕場景下，為超80%車企提供智駕風(fēng)險(xiǎn)保障。聚焦脫保電池維修更換成本高、易自燃、續(xù)航衰減等核心痛點(diǎn)，平安產(chǎn)險(xiǎn)推出“動(dòng)力芯安?！彪姵貏?chuàng)新產(chǎn)品，提供保前檢測、保中數(shù)據(jù)監(jiān)控、保后維修管控全流程服務(wù)。為解決資源回收利用中的痛點(diǎn)，平安產(chǎn)險(xiǎn)與中國資源循環(huán)集團(tuán)有限公司開展戰(zhàn)略合作，通過“平安好車主”等平臺(tái)精準(zhǔn)識(shí)別高意向置換車客戶，且在車輛置換保險(xiǎn)等產(chǎn)品中約定舊車回收途徑，確保置換車合規(guī)回收。

加碼長錢入綠

綠色基礎(chǔ)設(shè)施和清潔能源項(xiàng)目普遍具有“投入大、期限長、收益穩(wěn)”的特征，這與保險(xiǎn)資金“規(guī)模大、久期長、追求穩(wěn)定回報(bào)”的屬性天然契合。近年來，頭部險(xiǎn)企紛紛加大綠色投資力度，通過股權(quán)、債權(quán)、REITs、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種工具，將長期資本精準(zhǔn)注入清潔能源、綠色基建、低碳產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配的同時(shí)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型提供了不可或缺的“長錢”力量。

2025年，國壽資產(chǎn)作為核心金融投資方參與設(shè)立中核田灣核電股權(quán)投資基金，并完成首筆出資。該基金重點(diǎn)投向田灣核電站7號(hào)、8號(hào)機(jī)組及江蘇徐圩核能供熱一期項(xiàng)目建設(shè)，通過股權(quán)投資方式支持國家先進(jìn)核電技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用與產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。相關(guān)項(xiàng)目建成投運(yùn)后，將為大型工業(yè)基地提供穩(wěn)定、低碳的能源供給。

中國人壽副總裁、首席投資官劉暉在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，公司通過直接股權(quán)投資聚焦核心資產(chǎn)，布局具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的綠色“雙碳”資產(chǎn)。未來，公司還將圍繞“雙碳”戰(zhàn)略繼續(xù)深耕風(fēng)電、核電等清潔能源行業(yè)，關(guān)注新型儲(chǔ)能、算力協(xié)同等投資機(jī)會(huì)。

平安通過債權(quán)投資計(jì)劃投資新疆中核新源風(fēng)電源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目，并受平安產(chǎn)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)委托，投資中核匯能新能源基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，在投前投后階段均嵌入ESG風(fēng)險(xiǎn)評估，確保綠色投資的合規(guī)性與可持續(xù)性。

除傳統(tǒng)股權(quán)債權(quán)投資外，頭部險(xiǎn)企還積極運(yùn)用基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等創(chuàng)新工具，為綠色項(xiàng)目提供更多元的融資渠道。中國太保在2025年發(fā)行了全國數(shù)據(jù)中心行業(yè)首單綠色持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化，發(fā)行規(guī)模8.6億元，成為市場首單貼標(biāo)綠色數(shù)據(jù)中心相關(guān)金融產(chǎn)品。這一創(chuàng)新實(shí)踐，將綠色投資從傳統(tǒng)的能源領(lǐng)域延伸至數(shù)字新基建。

新華資產(chǎn)重點(diǎn)布局清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。2025年，參與認(rèn)購“華夏華電清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施REIT”，獲配金額3825萬元。該項(xiàng)目的底層資產(chǎn)為杭州華電江東天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，采用天然氣清潔發(fā)電，既能替代傳統(tǒng)煤電，又能發(fā)揮對風(fēng)光能源的協(xié)作調(diào)節(jié)作用，支持了浙江電網(wǎng)及杭州錢塘區(qū)的電源熱源保障。

中國人保持續(xù)探索以保險(xiǎn)資管產(chǎn)品形式創(chuàng)設(shè)ESG主題產(chǎn)品，建立組合類產(chǎn)品策略庫，創(chuàng)新開發(fā)標(biāo)桿綠色投資項(xiàng)目，提升另類投資項(xiàng)目開發(fā)能力，穩(wěn)步提升綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域資產(chǎn)配置規(guī)模。2025年，人保資產(chǎn)作為資產(chǎn)管理人，設(shè)立保險(xiǎn)資管行業(yè)首單類REITs項(xiàng)目“國家電投—人保資產(chǎn)—中電福建清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施碳中和綠色資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，發(fā)行規(guī)模近24億元，支持清潔能源發(fā)展。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國軍表示，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)力調(diào)整承保組合、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，這既是服務(wù)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求，也是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。

“調(diào)整承保組合，一方面是要穩(wěn)妥有序壓縮對高耗能、高排放行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比，防止形成新的高碳風(fēng)險(xiǎn)敞口；另一方面是要大力發(fā)展氣候保險(xiǎn)、巨災(zāi)保險(xiǎn)、綠色建筑保險(xiǎn)、碳匯保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，圍繞清潔能源、新能源汽車、綠色建筑、生態(tài)修復(fù)等領(lǐng)域打造一批具有示范意義的標(biāo)桿產(chǎn)品，并通過費(fèi)率優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)評估與減量服務(wù)，將綠色發(fā)展理念傳導(dǎo)到企業(yè)經(jīng)營和居民生活的各個(gè)環(huán)節(jié)。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，就是要在資產(chǎn)端制定中長期綠色投資比例目標(biāo)和減碳路徑，把綠色債券、綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、綠色REITs等納入核心資產(chǎn)配置，使保險(xiǎn)資金在確保收益與安全性的前提下，更好地發(fā)揮‘耐心資本’的作用。”王國軍說。

筑牢巨災(zāi)防線

西藏定日地震、貴州榕江洪災(zāi)、臺(tái)風(fēng)“樺加沙”登陸……2025年，保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)受住了自然災(zāi)害的一次次大考。在巨災(zāi)面前，保險(xiǎn)已超越簡單的事后補(bǔ)償，轉(zhuǎn)向通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、應(yīng)急響應(yīng)、快速理賠和科技賦能，構(gòu)建起一道從“災(zāi)前預(yù)防”到“災(zāi)中救援”再到“災(zāi)后恢復(fù)”的全鏈條防線。

面對突發(fā)災(zāi)害，中國人保快速啟動(dòng)大災(zāi)理賠應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制，執(zhí)行大災(zāi)理賠專項(xiàng)政策，全面加快賠付效率。數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國人保高效應(yīng)對西藏定日地震等244起自然災(zāi)害和突發(fā)事故，支付大災(zāi)賠款超130億元。

科技正在成為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)減量的核心驅(qū)動(dòng)力。從氣象數(shù)據(jù)庫到風(fēng)險(xiǎn)地圖，從智能預(yù)警到遠(yuǎn)程定損，技術(shù)手段讓“防”更精準(zhǔn)、“賠”更高效。平安產(chǎn)險(xiǎn)依托大災(zāi)全鏈路管理體系，在臺(tái)風(fēng)“樺加沙”來襲期間展現(xiàn)了科技驅(qū)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)減量能力。提前4天精準(zhǔn)預(yù)判臺(tái)風(fēng)登陸路徑，通過平安企業(yè)寶、好車主等平臺(tái)發(fā)布預(yù)警信息，觸達(dá)近4000萬人次；借助AI模型識(shí)別數(shù)千名高風(fēng)險(xiǎn)客戶并完成100%臨災(zāi)回訪，投放超5000套擋水板、沙袋等應(yīng)急物資，協(xié)助農(nóng)戶搶收加固農(nóng)田超10萬畝。

中國人保精研氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，整合自然災(zāi)因氣象數(shù)據(jù)庫，覆蓋350個(gè)國家級(jí)氣象站，自主研發(fā)“巨災(zāi)安瀾”風(fēng)險(xiǎn)減量技術(shù)平臺(tái)、“巨災(zāi)經(jīng)緯”承保管理平臺(tái)，持續(xù)增強(qiáng)災(zāi)害防治綜合服務(wù)能力，全年發(fā)送災(zāi)害預(yù)警信息3683萬條，協(xié)助排查風(fēng)險(xiǎn)隱患2.8萬次，以科技賦能助力提升社會(huì)發(fā)展韌性。增強(qiáng)災(zāi)害保險(xiǎn)保障力度，持續(xù)完善“多災(zāi)因、多年期、多層次”巨災(zāi)保險(xiǎn)保障體系，地方性巨災(zāi)保險(xiǎn)覆蓋23個(gè)省157個(gè)地市，保障人群4.8億人。

中國再保助力國家巨災(zāi)保險(xiǎn)保障體系建設(shè)，加大巨災(zāi)保險(xiǎn)保障力度。中國再保董事長莊乾志在2025年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，2025年，公司支持全災(zāi)種綜合巨災(zāi)保險(xiǎn)模式擴(kuò)面推廣，深度參與22個(gè)省市政策性巨災(zāi)保險(xiǎn)項(xiàng)目。上線中國巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)地圖二期，30多家政企機(jī)構(gòu)深度應(yīng)用中再巨災(zāi)模型產(chǎn)品。成立氣候風(fēng)險(xiǎn)研究中心，出臺(tái)應(yīng)對氣候變化行動(dòng)綱要，舉辦金融機(jī)構(gòu)氣候風(fēng)險(xiǎn)管理國際研討會(huì)，推出國內(nèi)首個(gè)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)洞察平臺(tái)，助力應(yīng)對氣候變化風(fēng)險(xiǎn)。