8月2日，2022新京報貝殼財經(jīng)夏季峰會正式開幕。本場分論壇以“中國ESG投資的前景與挑戰(zhàn)”為主題，中誠信綠金科技(北京)有限公司總裁沈雙波、富達(dá)國際投后管理與可持續(xù)投資總監(jiān)王芳、德勤中國可持續(xù)發(fā)展與氣候變化主管合伙人謝安、嘉實基金ESG研究部負(fù)責(zé)人韓曉燕共同出席了此次會議，對ESG投資的根本屬性、ESG評級體系及ESG投資對企業(yè)可持續(xù)轉(zhuǎn)型和雙碳目標(biāo)的推動等話題進(jìn)行了探討。

　　ESG投資的根本屬性沒有變

　　談及ESG投資與傳統(tǒng)投資理念的不同，沈雙波表示，ESG投資首先是價值投資，是一種價值觀的體現(xiàn)，同時ESG投資也是可持續(xù)發(fā)展投資，具有中長期性。ESG投資還是基于環(huán)境、社會和治理風(fēng)險判斷的投資，存在基于ESG的風(fēng)險，如果判斷不準(zhǔn)確就會產(chǎn)生重大的可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險，因此重要議題的風(fēng)險也是需要用科學(xué)的工具來進(jìn)行計量和分析的。

　　王芳指出，ESG投資的根本屬性沒有變。她認(rèn)為，傳統(tǒng)投資和ESG投資的差別主要體現(xiàn)在投資目的和投研過程不同。

　　“過去我們談到投資，第一個目的一定是投資回報，投資要賺錢。但是在某一些市場上，有一種投資的形式叫影響力投資。影響力投資也是ESG投資的一個類別，這類的投資人最大的特點(diǎn)是其首要的投資目的不是賺錢，而是要對社會和環(huán)境帶來正面的影響?！蓖醴挤Q，在這種情況下，投資回報反倒成為次要的目的，雖然希望賺錢，但是最重要的事情是盡量給環(huán)境和社會帶來正面的影響，在這個基礎(chǔ)上可能甚至愿意接受回報相對低一些的投資形式。

　　從資產(chǎn)管理人的視角，韓曉燕表示，ESG投資并不與傳統(tǒng)的投資相沖突或相背離，更多的是傳統(tǒng)投資理念框架上的升級。她認(rèn)為，ESG投資并不能單一地理解為主題性投資，或者并列于價值投資和成長投資之外的投資風(fēng)格，它需要各個機(jī)構(gòu)從自上而下的視角去思考怎么把ESG嵌入到原來的投資流程里面，作為投資理念和框架的升級。

　　ESG評價搭起了投資者和被投資者間的信息橋梁

　　ESG評價是ESG投資的基礎(chǔ)。

　　謝安認(rèn)為，要更好地發(fā)揮ESG評價的價值，首先需要明確ESG評價的作用。首先，ESG評價起到一種橋梁的作用，投資者或者利益相關(guān)方要得到被投企業(yè)和項目的ESG信息，需要花很多有形或無形的成本，ESG評價建立起了投資者和被投資者之間的信息橋梁。

　　謝安指出，ESG評級體系中，ESG數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、可靠、及時非常關(guān)鍵。金融機(jī)構(gòu)特別是ESG投資的機(jī)構(gòu)，要重視開發(fā)自有的ESG評價體系和能力，這一能力是基于更可靠的數(shù)據(jù)、更權(quán)威的評級體系，同時又服務(wù)于投資目的。對于不同投資主體而言，ESG投資的目的差異性很大，投資策略也會有差異，在此過程中需要合理地進(jìn)行定制，以平衡風(fēng)險、成本和效益。

　　目前國際的ESG評價領(lǐng)域呈現(xiàn)出非常多元化的特征。

　　對于ESG評級體系，王芳指出，評級的好壞取決于其是否能幫助投資人達(dá)到投資目的。ESG投資背后的動機(jī)就是越來越多的投資人希望自身的投資行為對真實世界環(huán)境和社會能帶來正面的影響。她指出，ESG評級現(xiàn)在要做的，就是把產(chǎn)品和服務(wù)帶來的正面影響和經(jīng)營過程中的負(fù)面影響分開，這樣就可以允許投資人根據(jù)個人的投資目的使用相應(yīng)的評級。

　　對于如何建立適合我國的ESG評價體系，謝安表示，中國目前的ESG評價體系距離各方的初衷也還有一定差距。并且，我國的ESG評價還需要考慮到國情和行業(yè)，無法照搬國際方法。

　　ESG投資助力高碳排企業(yè)轉(zhuǎn)型及雙碳目標(biāo)落地

　　ESG投資在推動雙碳目標(biāo)實現(xiàn)的過程中也發(fā)揮著重要作用。沈雙波表示，雙碳目標(biāo)是ESG投資中很重要的考慮因素。投資者的ESG投資價值導(dǎo)向，會讓更多的大型國有企業(yè)、央企以及供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)越來越重視ESG的管理，其中尤其是“E”的部分，這些核心企業(yè)對于ESG的關(guān)注度提升，對于雙碳目標(biāo)的實現(xiàn)具有正向作用。企業(yè)除了自身做好ESG管理之外，還會助推上下游供應(yīng)商、客戶等做好ESG，形成一個良性循環(huán)。另外，ESG中有一個部分是公司治理，比如銀行和保險業(yè)的綠色金融指引，要求銀行保險機(jī)構(gòu)的董事會、高管層面承擔(dān)綠色金融主體責(zé)任，這對于雙碳相關(guān)戰(zhàn)略的落實是非常重要的。ESG投資還將在資金投入方面起到重要作用，在推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)過程中，有關(guān)節(jié)能技改、低碳轉(zhuǎn)型方面的資金投入，ESG投資都可予以支持。

　　謝安表示，ESG投資對于促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用是毋庸置疑的。需要強(qiáng)調(diào)的是，ESG理念非常強(qiáng)調(diào)平衡，“社會”位于中間，“環(huán)境”其實是服務(wù)于人類更美好生活的，而“治理”是在機(jī)制上確保這樣的方式可以持續(xù)。所以，在ESG投資促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型的過程中，還需要關(guān)注公平轉(zhuǎn)型問題。我們既要考慮到新興綠色產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，同時要顧及全社會，特別是相對來說不那么綠色低碳的產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)中的主體如何平穩(wěn)渡過轉(zhuǎn)型，這個問題最終還需要通過體制機(jī)制的提升來解決。

　　韓曉燕表示，在投資過程中應(yīng)更加重視與實體經(jīng)濟(jì)或者被投企業(yè)進(jìn)行一對一的溝通，幫他們做一些能力建設(shè)，在這個過程中逐步實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。她指出，所謂的公正轉(zhuǎn)型就是，即使是一些高碳排或者石油石化行業(yè)，也依然有存在的價值，它需要在未來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。而專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)在其中扮演著重要角色，在這個過程中幫助企業(yè)從更加科學(xué)的視角上制定碳中和路線圖和目標(biāo)。

　　對于ESG投資如何推動雙碳目標(biāo)實現(xiàn)的問題，王芳總結(jié)，ESG投資不光是選擇賽道，還需要在每條賽道上走得更加低碳、更加綠色，這樣才能實現(xiàn)整個全國經(jīng)濟(jì)體的綠色低碳轉(zhuǎn)型。

　　李振國：能源轉(zhuǎn)型光伏扮演重要角色

　　8月3日，2022新京報貝殼財經(jīng)夏季峰會舉辦了“ESG時代開啟，政府和企業(yè)如何可持續(xù)發(fā)展”主題論壇。隆基綠能科技股份有限公司創(chuàng)始人、總裁李振國認(rèn)為，經(jīng)歷了過去幾十年發(fā)展，光伏的技術(shù)進(jìn)步和成本降低程度超乎想象，當(dāng)前已具備較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性，可以支撐起能源轉(zhuǎn)型以及碳中和目標(biāo)實現(xiàn)。今后三四十年，光伏仍將迎來高速發(fā)展，其發(fā)電成本繼續(xù)降低。

　　后續(xù)圍繞我國碳中和目標(biāo)實現(xiàn)，有四個階段工作需要完成，依次是：引進(jìn)電力需求側(cè)響應(yīng)機(jī)制、發(fā)展抽水蓄能、提高化學(xué)儲能經(jīng)濟(jì)性以及引入綠氫。未來場景中，我國將形成一個光伏發(fā)電為主的一次清潔能源，通過抽水蓄能、化學(xué)儲能進(jìn)行電力調(diào)節(jié)，同時通過制氫形成一個完整的清潔能源的體系，這同時意味著我國的能源轉(zhuǎn)型工作將基本完成。

　　李振國認(rèn)為，在能源轉(zhuǎn)型的過程中，光伏將扮演重要的角色，光伏技術(shù)進(jìn)步和成本降低超乎大家的想象，今后三四十年，光伏仍將迎來高速發(fā)展。

　　王永亮：踐行ESG實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

　　“張北的風(fēng)點(diǎn)亮北京的燈?！本┠芗瘓F(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理王永亮表示，企業(yè)作為社會的經(jīng)濟(jì)細(xì)胞，要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展就必須將環(huán)境、社會、公司治理三個要素納入投資決策和生產(chǎn)經(jīng)營全過程。源源不斷地為環(huán)境創(chuàng)造綠色、為社會創(chuàng)造價值，企業(yè)才具備高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　據(jù)了解，京能集團(tuán)已于2021年制定了集團(tuán)“十四五”雙碳計劃，并成立了雙碳工作領(lǐng)導(dǎo)小組和工作專班。此前，京能集團(tuán)在推動首都能源綠色發(fā)展等方面有不少探索實踐。在內(nèi)蒙古、山西、河北等地投資建設(shè)了一批高效環(huán)保發(fā)電機(jī)組，運(yùn)營和在建項目裝機(jī)容量超過2850萬千瓦，送往京津唐電網(wǎng)的電力裝機(jī)容量達(dá)1267萬千瓦，占北京市平均用電負(fù)荷的90%以上。

　　下一步，京能集團(tuán)有三個“50%”目標(biāo)：實現(xiàn)可再生能源發(fā)電裝機(jī)占比超過50%，全市供熱市場占有率力爭超過50%，服務(wù)京津冀區(qū)域投資占比力爭超過50%。京能將努力建設(shè)成能源生產(chǎn)更加綠色、科技領(lǐng)先的綜合能源服務(wù)集團(tuán)。

　　穆迪：寶馬2050年實現(xiàn)氣候中和

　　華晨寶馬業(yè)務(wù)發(fā)展及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展總監(jiān)穆迪表示，寶馬集團(tuán)已經(jīng)設(shè)定清晰的碳減排目標(biāo)，與2019年相比，到2030年將單車整個生命周期的碳排放量降低至少40%，相當(dāng)于總體減少超過2億噸二氧化碳排放；最遲到2050年，寶馬集團(tuán)計劃完全實現(xiàn)氣候中和。

　　穆迪表示，對于價值鏈的不同環(huán)節(jié)也制定了2030年前要實現(xiàn)的明確目標(biāo)，其中包括單車供應(yīng)鏈的二氧化碳排放量降低至少20%，單車生產(chǎn)過程的二氧化碳排放量降低80%，單車使用階段的二氧化碳排放量降低至少50%。

　　穆迪認(rèn)為，實現(xiàn)碳減排目標(biāo)及碳中和的主要推動力之一是提高循環(huán)利用率。去年寶馬集團(tuán)發(fā)布BMW i循環(huán)概念車，在車輛設(shè)計中100%使用再利用材料，并且所有材料都可以回收再利用。

　　此外，寶馬沈陽生產(chǎn)基地2016年以來單臺生產(chǎn)二氧化碳排放量下降85%，整個生產(chǎn)基地100%使用可再生能源電力。穆迪表示，去年華晨寶馬參與了全國綠色電力交易試點(diǎn)，綠電購買量居全國首位。

　　劉偉：ESG正在走出中國道路

　　阿里巴巴集團(tuán)ESG策略負(fù)責(zé)人劉偉認(rèn)為，從就業(yè)到環(huán)境，企業(yè)可以發(fā)揮越來越重要的作用。劉偉認(rèn)為，在數(shù)字化和全球的市場中，企業(yè)的非財務(wù)表現(xiàn)，包括它的社會影響、環(huán)境影響都更加容易被看見。外界對企業(yè)的非財務(wù)表現(xiàn)有了更高的期待，企業(yè)能夠創(chuàng)造更多商業(yè)之上的價值，為全球的可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

　　劉偉表示，在過去至少20年的發(fā)展中，中國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字技術(shù)取得了長足的進(jìn)步。一方面，從云計算到5G到IOT，各種各樣的數(shù)字技術(shù)，已經(jīng)走在國際一流階段。同時，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從全球范圍來看非常獨(dú)特。在走入高收入國家的階段，ESG正在中國走出中國道路，這是展示中國內(nèi)涵的重大機(jī)會。

　　“我想在這個過程中，企業(yè)要把社會的最大的挑戰(zhàn)作為企業(yè)發(fā)展的動力，以及把自身最重要的一些能力和最重要的社會責(zé)任和挑戰(zhàn)結(jié)合起來?！眲ケ硎?，企業(yè)把自己的能力和碳中和結(jié)合起來，把碳中和放到自己的商業(yè)設(shè)計中，是當(dāng)前ESG最重要的課題。