近日，恒生銀行(中國)有限公司(以下簡稱“恒生中國”)作為委任牽頭安排行之一，攜手9家外資銀行，為汽車金融公司吉致汽車金融有限公司籌組首單ESG可持續(xù)發(fā)展掛鉤銀團貸款(以下簡稱“ESG掛鉤銀團貸款”)。此筆銀團貸款為內地汽車金融行業(yè)首單ESG掛鉤銀團貸款，募集金額為24億元人民幣，期限兩年。

　　此前，法國巴黎銀行公布，已與螞蟻集團簽訂可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，落定其首筆投向中國科技公司的可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款。根據(jù)雙方約定，這筆貸款將全部用于推進螞蟻集團ESG戰(zhàn)略及碳中和路線的相關目標。

　　對此，北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅對《中國經營報》記者表示，對于企業(yè)而言，可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款不僅能助力自身完成低碳轉型，提高自身社會聲譽，也能拓寬融資方式，獲得低成本資金支持節(jié)約財務成本。

　　外資布局中國市場

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，是指通過貸款條款激勵借款人達成預設的可持續(xù)發(fā)展績效目標的所有貸款及信用工具。借款人的可持續(xù)性績效由預的關鍵績效指標衡量，若未達成預設目標，則有相應的懲罰機制，如提高保證金、提高貸款利率等。

　　螞蟻集團對記者表示，法國巴黎銀行與螞蟻集團就該筆貸款設置的績效目標包括：螞蟻集團將堅持綠色可持續(xù)發(fā)展，承諾自2021年起實現(xiàn)碳中和(范圍一、范圍二)，2030年實現(xiàn)凈零排放(范圍一、范圍二、范圍三)；螞蟻集團可再生能源使用占比不低于總用能比例；確保集團在保護生物多樣性及生態(tài)保護的公益資金投入不少于當年營業(yè)收入的約定比例?？沙掷m(xù)發(fā)展績效目標評估一年一次，全部通過螞蟻集團區(qū)塊鏈數(shù)字化碳中和管理平臺碳矩陣核算，并經區(qū)塊鏈向銀行授權查證。

　　祁海珅指出，企業(yè)獲得ESG貸款并非易事，需要長期披露ESG報告，在達到一定標準后，才有可能獲得投資人的認可。

　　渤海銀行副行長、首席風險管理官趙志宏撰文指出，以德意志銀行的標準為例，其運用三道關卡和三種參數(shù)來進行檢查。參數(shù)一為所得款項用途：是否與可持續(xù)經濟活動相關，資金用途是否符合環(huán)境、社會標準門檻；參數(shù)二為公司運營背景：公司90%以上的營業(yè)收入來自于符合可持續(xù)框架的運營活動；參數(shù)三為金融產品特性：是否為可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款產品SLL.若三關的答案皆為否，則無法歸為可持續(xù)金融。

　　值得注意的是，近年來，外資銀行對國內ESG相關領域的關注度大幅提升。匯豐、渣打、星展等多家外資銀行去年以來先后推出綠色存款或可持續(xù)存款計劃。以星展中國推出的面向企業(yè)用戶的綠色存款計劃為例，該計劃下存入的資金將用于“綠色貸款”并投放于各環(huán)保低碳項目。另外，在綠色金融產品創(chuàng)新上，2021年恒生中國推出國內首筆包含ESG條款的人民幣利率衍生品交易，匯豐中國與一些主要的指數(shù)公司開展合作，開發(fā)ESG指數(shù)類產品等。

　　祁海珅認為，綠色和可持續(xù)金融正迅速成為中國金融市場的主流投資理念，外資銀行能把國際上先進的可持續(xù)投資理念和產品，因地制宜地帶給中國市場，從而推動國內綠色金融的發(fā)展。

　　ESG貸款產品待完善

　　國內近年來對上市公司、央企的ESG專業(yè)治理能力提出了嚴格要求，為企業(yè)獲得ESG相關融資奠定了基礎。

　　5月27日，國務院國資委公布《提高央企控股上市公司質量工作方案》(以下簡稱“《方案》”)。《方案》明確提出，貫徹落實新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系，中央企業(yè)集團公司要推動央企控股上市公司ESG專業(yè)治理能力、風險管理能力不斷提高，要推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露“全覆蓋”。

　　隨著企業(yè)ESG專業(yè)治理能力的不斷提升，不少企業(yè)開始嘗試使用可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款的方式融資。在祁海珅看來，此種融資方式不僅能獲得低成本資金，也可以大大提升企業(yè)的國際影響力。

　　2022年2月10日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見》，明確了能源結構優(yōu)化的方向，強調了金融產品創(chuàng)新對于能源企業(yè)綠色低碳轉型的重要性?？沙掷m(xù)發(fā)展掛鉤貸款作為促進轉型的新興產品，在此過程中將起到重要作用。

　　雖然目前國內銀行業(yè)金融機構已開展了諸多實踐，但相關產品仍有亟待完善的空間。

　　陳金龍表示，國內尚未有明確針對可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款的政策指引。國內的銀行和企業(yè)針對可持續(xù)發(fā)展、ESG方面開展研究探索越來越多，可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款在國內市場蘊藏巨大潛力，但目前的產品僅限于各銀行內部的產品創(chuàng)新階段，監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會暫時還未推出相關產品的指導性文件，建議盡快制定和完善統(tǒng)一的規(guī)范或指引，加快推進可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款的規(guī)范和市場發(fā)展。

　　同時，陳金龍指出，可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款關鍵績效指標(KPI)和可持續(xù)發(fā)展績效目標(SPT)的選擇仍具有廣闊的想象空間，不僅可以掛鉤具體項目的完成情況也可與公司發(fā)展層面的綠色戰(zhàn)略進行關聯(lián)?？沙掷m(xù)發(fā)展掛鉤貸款是高碳排放行業(yè)轉型的重要融資工具，但對其他有利于可持續(xù)發(fā)展指標的設計還可加強探索。目前，該目標和指標的預設多集中在與“碳”相關的環(huán)境(E)指標，從國際ESG發(fā)展相關實踐看，在社會(S)和公司治理(G)類的KPI上還有進一步探究的空間。

　　此外，陳金龍指出，目前，對于可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款相關執(zhí)行情況的信息披露較少，應加強對于執(zhí)行情況的信息披露，嚴格進行風險管理，保證每筆可持續(xù)掛鉤貸款SPT的達標。在此過程中，第三方專業(yè)機構可發(fā)揮積極作用，通過引入專業(yè)機構進行KPI和SPT的合理性評估與達標程度驗證，有效提升產品的市場公信力，從而促進相關主體參與積極性及市場可持續(xù)發(fā)展。