電解鋁具有高耗能屬性，生產一噸電解鋁耗電13500度，中國發(fā)電主要為火力發(fā)電，對應單噸電解鋁產生碳排放量為11.2噸;水電鋁項目采用水利發(fā)電的清潔能源，可實現(xiàn)“零碳排放”;再生鋁由于利用廢鋁進行冶煉，單噸電解鋁碳排放為0.23噸;有色金屬工業(yè)協(xié)會將推動實現(xiàn)以電解鋁行業(yè)為重點的“碳中和”，嚴控電解鋁產能總量，水電鋁和再生鋁相關標的有望受益。

　　水電鋁：建議關注有水電鋁產能的相關標的，建議關注中國宏橋，已建成水電鋁產能33萬噸，在建170萬噸水電鋁產能，根據(jù)Wind一致預期，預計2021-2023年公司歸母凈利分別為144、158和189億元，對應PE分別為6.2、5.7和4.7倍;

　　再生鋁：看好再生鋁行業(yè)，看好產能擴張較快的標的，建議關注順博合金(現(xiàn)有產能41，在建產能25)、明泰鋁業(yè)(現(xiàn)有產能30，在建產能38)、四通新材(現(xiàn)有產能43萬噸)、永茂泰(現(xiàn)有產能22.5萬噸)和宏創(chuàng)控股(現(xiàn)有產能10萬噸，在建產能10萬噸)。