國家戰(zhàn)略助力，碳排放市場迎發(fā)展良機

　　

　　應(yīng)對氣候變化升為國家重大戰(zhàn)略，目標任重道遠。2013年全球碳排放量達351億噸，中國以95億噸高居第一，占全球排放總量的27.1%，作為全球最大溫室氣體排放國，節(jié)能減排義不容辭。《國家應(yīng)對氣候變化規(guī)劃（2014-2020年》發(fā)布，應(yīng)對氣候變化升為國家重大戰(zhàn)略之一。

　　

　　根據(jù)規(guī)劃，到2020年，中國單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，非化石能源占一次能源消費的比重到15%左右。11月12日，中美在APEC峰會發(fā)表《中美氣候變化聯(lián)合聲明》，中國計劃2030年左右二氧化碳排放達到峰值且將努力早日達峰，并計劃到2030年非化石能源占一次能源消費比重提高到20%左右。

　　

　　政策不停，“碳減排”利好不斷

　　

　　中國第一份碳市場立法文件《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》發(fā)布，將為后續(xù)工作開展提供重要支撐。展望2015年，碳減排利好刺激將不斷涌現(xiàn)：①2015年1月1日，《環(huán)保法修訂案》（新環(huán)保法）將正式實施，節(jié)能減排標準將進一步趨嚴。②2015年一季度，世界各國將作出新的碳減排承諾。③2015年12月，巴黎聯(lián)合國氣候變化大會召開，有望形成新的碳減排協(xié)議。④根據(jù)發(fā)改委氣候司透露，在配套條件成熟后，2016年全國性碳市場有望啟動。

　　

　　中國碳交易市場2016年啟動，規(guī)模將達萬億。2013年，中國已成為全球第二大碳市場，交易額為11.5億噸二氧化碳當量，僅次于歐盟碳排放交易額的20.39億噸二氧化碳當量。參照歐盟發(fā)展經(jīng)驗，EUETS自2005年建立到2011年達到峰值，交易規(guī)模增長超18倍，在2008-2011年供需相對平衡的階段，年交易規(guī)模均在1000億美元以上，2011年峰值則是達到了1480億美元。對比來看，目前我國碳交易試點階段配額規(guī)模就已超歐盟一半，未來全國性碳排放市場建立后，交易規(guī)模將超歐盟，整體規(guī)模將達萬億人民幣。

　　

　　點“碳”成金，聚焦四條主線

　　

　　碳排放市場發(fā)展將為中國相關(guān)上市公司帶來發(fā)展良機，四領(lǐng)域有望最為受益：①參股碳交易所以及布局碳金融的公司，相關(guān)公司如深圳能源、華銀電力、中科華碳。②節(jié)能服務(wù)商與節(jié)能設(shè)備商。重點關(guān)注置信電氣、智光電氣、天地科技、華光股份。③清潔能源，如風電、光伏、生物質(zhì)能源等。從產(chǎn)業(yè)鏈角度，運營商受益最大，公司重點關(guān)注東方能源、金風科技。④碳捕集。企業(yè)在后端設(shè)計碳排放的回收、或捕捉、或再利用，并為企業(yè)帶來收益，受益公司如中電遠達。

　　 

　　核心邏輯：①2015年新環(huán)保法落地、世界各國碳減排密集承諾、巴黎氣候峰會將對“碳減排”形成持續(xù)利好。②目前中國碳交易規(guī)模已超歐盟一半，參照EUETS經(jīng)驗，未來全國性碳排放市場建立后，整體規(guī)模將達萬億元。③聚焦四條受益主線，參股碳交易所、節(jié)能服務(wù)與設(shè)備、清潔能源、碳捕集，公司如深圳能源、東方能源、置信電氣、中電遠達等。