歐盟碳交易體系為世界上歷史最悠久、規(guī)模最大的碳交易市場(chǎng)，我們以歐盟碳市場(chǎng)為例 來(lái)對(duì)海外碳市場(chǎng)做詳細(xì)剖析。 歐盟碳排放交易體系（EU ETS）成立于 2005 年，成員包括 28 個(gè)歐盟成員國(guó)和冰島、 列支敦士登、挪威 3 個(gè)國(guó)家，歐盟碳市場(chǎng)已成為歐盟落實(shí)控排目標(biāo)最主要的手段，該系 統(tǒng)覆蓋了約 45%的歐盟碳排放，包括電力部門、制造業(yè)和歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)的航空公司等。 歐盟碳排放交易體系的發(fā)展經(jīng)歷了 4 個(gè)階段：2005-2007 年、2008-2012 年、2013-2020 年、2021-2030 年。

　　第一階段（2005-2007 年）：此時(shí)納入碳交易體系的公司包括發(fā)電廠和內(nèi)燃機(jī)規(guī)模超過(guò) 20MW 的企業(yè)（危廢處置和城市生活垃圾處置設(shè)施除外），以及煉油廠、焦?fàn)t、鋼鐵廠、 水泥、玻璃、石灰、陶瓷、制漿和紙生產(chǎn)等各類工業(yè)企業(yè)。第一階段為碳排放交易的試 驗(yàn)性階段，此階段的溫室氣體僅局限在排放量占比最大的二氧化碳。配額分配上，采用 自下而上的方式來(lái)確定，即歐盟成員國(guó)制定國(guó)家分配計(jì)劃（NAP）經(jīng)過(guò)歐盟委員會(huì)審查 后，配額被分配到各個(gè)部門和企業(yè)。配額的分配采用拍賣方式和免費(fèi)發(fā)放相結(jié)合，以免 費(fèi)發(fā)放為主。由于配額供給過(guò)度，配額價(jià)格曾一度逼近 0 歐元/噸。

　　第二階段（2008-2012 年）：2012 年控排單位引入航空公司，同時(shí)交易體系也擴(kuò)展到了 冰島、列支敦士登和挪威。經(jīng)過(guò)前期的試驗(yàn)階段，交易體系不斷完善，配額分配方式與 第一階段一致，配額免費(fèi)分配比例約 90%；配額總量略有下降，但恰逢全球金融危機(jī)和 歐債危機(jī)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展承壓，能源相關(guān)行業(yè)產(chǎn)出減少，配額需求急劇下滑，交易價(jià)格并無(wú) 明顯好轉(zhuǎn)。

　　第三階段（2013-2020 年）：納入碳捕捉和儲(chǔ)存設(shè)施、石化產(chǎn)品生產(chǎn)、化工產(chǎn)品生產(chǎn)、有 色金屬和黑色金屬冶煉等單位。第三階段歐盟對(duì)碳排放額度的確定方法進(jìn)行改革，取消 國(guó)家分配計(jì)劃，實(shí)行歐盟范圍內(nèi)統(tǒng)一的排放總量控制；自 2013 年開(kāi)始逐年減少 1.74% 的碳排放上限以確保 2020 年溫室氣體排放比 1990 年降低 20%以上，而在配額的發(fā)放 上，逐漸以拍賣替代免費(fèi)發(fā)放，整體來(lái)看拍賣配額比例約 57%，其中：

　　電力行業(yè)：要求完全實(shí)行拍賣獲取額度（電網(wǎng)建設(shè)落后或能源結(jié)構(gòu)單一的 8 個(gè)東 歐國(guó)家的電力行業(yè)配額分配可從免費(fèi)逐漸過(guò)渡到拍賣，2020 年時(shí)全部通過(guò)拍賣方 式獲得）；

　　制造部門：2013 年約 80%的配額為免費(fèi)獲得，至 2020 年降低至 30%；并將在 2030 降低至 0%（直接供暖部門除外）；

　　航空部門：15%的配額為拍賣獲取，82%為免費(fèi)獲取，剩余 3%為儲(chǔ)備部分。 2020 年 1 月，歐盟碳市場(chǎng)與瑞士碳市場(chǎng)建立可進(jìn)行跨市場(chǎng)交易的聯(lián)系。

　　第四階段（2021-2030 年）：2018 年完成系統(tǒng)框架修訂，將于 2021 年 1 月開(kāi)始實(shí)施第 四階段交易，從 2021 年開(kāi)始?xì)W盟碳配額年降幅度從第三階段的 1.74%增至 2.2%。此 外，歐盟碳市場(chǎng)于 2019 年初建立了市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（The market stability reserve，MSR） 來(lái)平衡市場(chǎng)供需，應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)沖擊，MSR 機(jī)制的推行減少了初始拍賣的 配額數(shù)量，對(duì)于穩(wěn)定碳交易價(jià)格具備重要作用。 當(dāng)碳市場(chǎng)中流通的配額量超過(guò) 8.33 億噸之后，將每年從未來(lái)即將推出的拍賣份額 中提取相當(dāng)于當(dāng)前流通總量的 12%的份額到 MSR 中（其中，2019-2023 年間該 比例暫時(shí)提高至 24%）；

　　當(dāng)碳市場(chǎng)中流動(dòng)的配額量低于 4 億噸后，歐盟將從 MSR 中調(diào)撥 1 億噸配額注入市 場(chǎng)中流通。

　　綜上，歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的運(yùn)行有以下特點(diǎn)：

　　1）分階段演變，從試驗(yàn)到成熟：歐盟碳市場(chǎng)經(jīng)歷了 2005-2007、2008-2012、2013-2020、 2021-2030 年四個(gè)發(fā)展階段，控排企業(yè)范圍、配額總量確定方法、配額分配方法等都經(jīng) 歷了從探索到成熟的階段。

　　2）交易范圍不斷拓寬：市場(chǎng)參與主體從歐盟 28 個(gè)成員國(guó)，到新增列支敦士登、挪威、 冰島 3 個(gè)國(guó)家，2020 年又建立起與瑞士碳市場(chǎng)的聯(lián)系；納入交易體系的控排企業(yè)從電 力行業(yè)、工業(yè)企業(yè)延伸到航空、化工、石化等企業(yè)；主要交易溫室氣體從 CO2 開(kāi)始，逐 漸增加 N2O 和鋁生產(chǎn)過(guò)程中的 PFCs。

　　3）配額總量不斷收縮：歐盟碳市場(chǎng)的配額總量從前兩階段的自下而上確認(rèn)，轉(zhuǎn)為歐盟 確定統(tǒng)一的排放總量，且在 2013-2020 年和 2021-2030 年分別按照年均下降 1.74%和 2.2%的幅度來(lái)收縮，同時(shí)設(shè)定市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制（MSR），對(duì)流通中的配額總量進(jìn)行調(diào)控。

　　4）免費(fèi)分配轉(zhuǎn)為有償分配：2005-2012 年歐盟碳市場(chǎng)的分配以免費(fèi)分配為主，拍賣分 配為輔，而 2013-2020 年的第三階段拍賣分配比例提升至 57%，并預(yù)計(jì)將再 2021-2030 年進(jìn)一步提高，有償分配比例的增加提升了控排企業(yè)的排放成本。

　　5）政策改進(jìn)推動(dòng)交易價(jià)格回升：配額交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)是碳市場(chǎng)的功能之一，縱觀歐盟碳 市場(chǎng)價(jià)格的變化歷程可以發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)供求為價(jià)格的決定因素，第三階段開(kāi)始政府通過(guò)一 系列的政策改進(jìn)推動(dòng)交易價(jià)格回升，包括市場(chǎng)配額總量逐年收縮、配額折量延遲拍賣1、 推行市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制（MSR）、提升超額排放懲罰力度等。歐盟碳配額交易價(jià)格從 2018 年 前的 5-10 歐元/噸提升至目前的 30 歐元/噸以上。

　　6）碳市場(chǎng)主體多元化：歐盟碳市場(chǎng)的參與者包括控排企業(yè)和諸多金融機(jī)構(gòu)、各類投資 者，交易主體多元化。