金融界要高度重視應(yīng)對氣候變化，或者說碳中和所帶來的轉(zhuǎn)型風(fēng)險。氣候變化領(lǐng)域有兩大風(fēng)險，一類是物理風(fēng)險，一類是轉(zhuǎn)型風(fēng)險。物理風(fēng)險是指如果不應(yīng)對氣候變化，全球溫室氣體排放過多，氣溫大幅上漲，未來海平面上升將導(dǎo)致全世界沿海地區(qū)的大量物業(yè)和其他資產(chǎn)被淹沒，也會導(dǎo)致更加高頻和更加強烈的各種自然災(zāi)害，包括颶風(fēng)、臺風(fēng)、火災(zāi)、水災(zāi)等，從而帶來巨大的財產(chǎn)和經(jīng)濟損失。但是，如果包括中國在內(nèi)的各國積極地在未來30多年時間里實現(xiàn)碳中和，能源和經(jīng)濟的低碳轉(zhuǎn)型就會很快，就會帶來轉(zhuǎn)型風(fēng)險。在碳中和背景下，未來30多年中，幾乎所有的傳統(tǒng)、高碳能源都可能會消失，幾乎所有的高碳產(chǎn)業(yè)和企業(yè)也都會消失。如果不積極采用低碳、零碳技術(shù)進行轉(zhuǎn)型，這些高碳產(chǎn)業(yè)和企業(yè)都將面臨生存危機。

金融機構(gòu)要開始注重對氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險的理解和估算。如果股權(quán)投資者在這些高碳產(chǎn)業(yè)和企業(yè)中有股份，且這些企業(yè)不轉(zhuǎn)型，那么未來這些股權(quán)的估值將很可能變得很小甚至變成零。如果銀行貸款給高碳企業(yè)，且這些企業(yè)不轉(zhuǎn)型，那么一些長期貸款就會變成壞賬。我在清華的研究團隊開發(fā)了一套氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險模型，對包括煤電、石油以及重工業(yè)(包括水泥、鋼鐵行業(yè))等幾個領(lǐng)域進行分析。據(jù)對煤電行業(yè)的分析，如果繼續(xù)給煤電企業(yè)進行貸款，這些貸款違約的概率會從現(xiàn)在的3%左右上升到10年之后的22%以上。結(jié)論很明顯，在高碳領(lǐng)域會出現(xiàn)很多金融風(fēng)險，因此，金融機構(gòu)、投資者需要識別，需要預(yù)判，需要采取措施來防范。

在氣候風(fēng)險評估和防范方面，已經(jīng)有一些方法和經(jīng)驗。過去幾年，國內(nèi)已經(jīng)有幾家金融機構(gòu)做了關(guān)于氣候和環(huán)境因素相關(guān)的金融風(fēng)險模型。國際上，以歐洲為代表的金融機構(gòu)也做了很多研究。金融機構(gòu)，包括銀行、保險、證券、基金等，都應(yīng)該研究這些分析工具，并在量化分析的基礎(chǔ)上提出減少高碳風(fēng)險敞口和推動高碳資產(chǎn)向低碳轉(zhuǎn)型的辦法。