四、上市公司碳效率核算方法與指標構(gòu)建

1、上市公司碳效率估算方法

上市公司的碳排放主要體現(xiàn)在生產(chǎn)過程中的燃料燃燒以及電力、熱力、蒸汽以及制冷等能源消耗。通常一家上市公司的生產(chǎn)量越大，能源消耗就越多，碳排放量也就越大。因此，基于上市公司披露的年報數(shù)據(jù)，我們可以通過計算公司的能源消耗費用間接估算其碳排放量。

具體來說，我們先根據(jù)管理費用和生產(chǎn)成本構(gòu)建模型估算公司對于能源消耗的費用；然后根據(jù)公司財務數(shù)據(jù)和問卷調(diào)查數(shù)據(jù)估算能源消耗費用與標準煤之間的轉(zhuǎn)換關系，將公司的能源消耗費用換算成其消耗的標準能源數(shù)量；最后采用排放因子將能源消耗數(shù)量（標準煤數(shù)量）轉(zhuǎn)換為碳排放量（二氧化碳當量），最終估算公司的碳效率水平。

2、上市公司碳效率指標分析

根據(jù)上述估算方法，我們用公司的能源消耗費用來間接估算其生產(chǎn)過程中排放的二氧化碳當量，并把碳效率指標表示為：碳效率=二氧化碳當量/公司主營業(yè)務收入。上述碳效率指標越小，表示公司單位產(chǎn)出的碳排放量越少，即碳效率越高。

從不同行業(yè)的分布情況來看，在滬市A股市場中，金融、文化與信息技術類行業(yè)的碳效率指標相對較??；房地產(chǎn)、批發(fā)零售和綜合類行業(yè)的碳效率指標相對較高。這表明，金融、信息技術等行業(yè)的單位產(chǎn)出的碳排放相對較少，而房地產(chǎn)和批發(fā)零售行業(yè)的單位產(chǎn)出的碳排放則相對較高。

從不同區(qū)域的分布情況來看，中部地區(qū)和西部地方上市公司的碳效率指標相對較小，而東部地區(qū)上市公司的碳效率指標相對較高。這表明，雖然東部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度高于中部和西部，但東部地區(qū)上市公司單位產(chǎn)出的碳排放較多，碳效率水平相對不高。

從不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的分布來看，與外企和民營企業(yè)相比，國有企業(yè)的整體碳效率水平相對較高。這表明，國有企業(yè)的單位產(chǎn)出的碳排放相對較少，在注重經(jīng)濟效益的情況下，國有企業(yè)在節(jié)能減排方面的效果更加明顯。