五礦證券近日發(fā)布非銀金融行業(yè)周報(bào)：ESG標(biāo)準(zhǔn)日益規(guī)范化，應(yīng)予以高度重視。

以下為研究報(bào)告摘要： 

政策發(fā)力加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。黨的十九大報(bào)告早已強(qiáng)調(diào)我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，綠色成為普遍形態(tài)是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵之一。2024年，多個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型的頂層設(shè)計(jì)文件出臺(tái)，如《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的意見》《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》等，政策端推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的步伐在加快。

綠色信貸規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，綠色債券規(guī)模有所放緩。綠色信貸是我國(guó)金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要金融工具，短期內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)依靠間接融資的現(xiàn)象不會(huì)發(fā)生顯著變化，截至2024年9月末金融機(jī)構(gòu)本外幣綠色貸款余額35.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.1%，碳減排支持工具余額5351億元，累計(jì)支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款超1.2萬(wàn)億元，支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款余額為2116億元。綠色債券受到貸款利率與債券融資利率價(jià)差縮小等因素影響，2024年發(fā)行規(guī)模有所放緩，但對(duì)綠色債券信息披露要求、主承銷商和綠色債券評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)的要求提高，更加規(guī)范綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展。

ESG在2024年更加受到重視。2023年7月，國(guó)資委發(fā)布《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》，對(duì)央企控股上市公司ESG工作提出要求。2024年，上交所、深交所和北交所均兩次發(fā)布上市公司環(huán)境、社會(huì)和公司治理報(bào)告的披露要求；為規(guī)范企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露，財(cái)政部、人民銀行、國(guó)資委、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等10部門發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（試行）》，現(xiàn)階段由企業(yè)自愿實(shí)施。我們認(rèn)為，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)下，對(duì)上市公司和發(fā)債主體等企業(yè)的ESG能力建設(shè)和披露要求會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，逐漸從自愿實(shí)施發(fā)展到強(qiáng)制實(shí)施。

風(fēng)險(xiǎn)提示：綠色金融政策實(shí)施不及預(yù)期。