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分析我國期貨市場存在的問題

2014-4-18 23:19 來源: 中國碳交易網(wǎng)

(一)交易主體單一

       我國期貨市場的交易主體僅限于私營企業(yè)和自然人。國有企業(yè)只能限于作套期保值交易,金融機(jī)構(gòu)和事業(yè)單位不得參與期貨交易,并嚴(yán)禁信貸資金和財政資金進(jìn)行期貨交易。在新的《期貨管理條例》推行之前,期貨公司作為市場主體只能代理不能自營[1]。

(二)交易品種少,成本高

       目前,我國期貨市場上,上市品種只有棉花、小麥、燃料油等13個,一些金融業(yè)品尚在基礎(chǔ)性研究之中,股指期貨推出時間一再延遲。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)形勢的變化對期貨市場提出了更高的要求。而我國期貨市場上上市品種過少,制約了市場功能的發(fā)揮,造成了期貨市場的低效率。我國期貨交易所收費項目單一,交易費用較高,平均占80%。2006年,上海期貨交易所年報顯示,手續(xù)費收入占92.65%,會員年會費占0.56%,其他收入占6.79%。收費項目還是比較單一,交易成本并未明顯下降[2]。因此,交易所收費結(jié)構(gòu)單一,缺乏有效的信息服務(wù)、監(jiān)管服務(wù),期貨市場收費結(jié)構(gòu)不合理,成為我國期貨市場上的一個大問題

(三)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場發(fā)展趨勢

       監(jiān)管方式以行政手段為主;證監(jiān)會在代表政府實施監(jiān)管的過程中,一方面缺少對行業(yè)發(fā)展的宏觀決策權(quán),另一方面又對行業(yè)內(nèi)部管理又過于寬泛,過于微觀;監(jiān)管法規(guī)以限制性規(guī)定為主,嚴(yán)重阻礙期貨市場的良性發(fā)展。相應(yīng)的法律法規(guī)主要考慮的是如何管住市場,而沒有考慮如何鼓勵交易、發(fā)展市場,發(fā)揮期貨市場的經(jīng)濟(jì)功能,使期貨市場發(fā)展空間受到極大限制,造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

(四)期貨市場與現(xiàn)貨市場結(jié)合不密切

       在現(xiàn)代發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)體系中,期貨市場作為重要的組成部分,與現(xiàn)貨市場、遠(yuǎn)期市場共同構(gòu)成既有分工又密切聯(lián)系的多層次的有機(jī)整體。從1990年中國鄭州商品交易所成立的17年來,中國期貨市場的發(fā)展并不順利,一些涉及面廣、參與者眾、影響大的風(fēng)險事件時有發(fā)生:從327國債到708天然膠,從105綠豆到209大豆,幾乎每年都會發(fā)生程度不同的風(fēng)險事件。我國現(xiàn)貨市場存在的種種缺陷已影響到期貨市場的正常發(fā)展。

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