中航證券近日發(fā)布新能源車與儲(chǔ)能12月觀點(diǎn)：電車、儲(chǔ)能，一路引吭高歌；電力、氫能，只著局部戰(zhàn)斗。

以下為研究報(bào)告摘要：

重點(diǎn)組合：愛旭股份（12月金股）、通威股份、協(xié)鑫科技I、協(xié)鑫集成、比亞迪、中集安瑞科I、院能電力、帶科股份、億緯鋰能、中科電氣、天賜材料、中國重汽A、吉利汽車H。

國內(nèi)外宏觀環(huán)境變化：

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11-12日在北京舉行，部分內(nèi)容對(duì)新能源行業(yè)具有深遠(yuǎn)影響，根據(jù)我們分析，其對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)影響包括：

1）電力行業(yè)：會(huì)議指出加快“沙戈荒”新能源基地建設(shè)，“十四五”時(shí)期規(guī)劃建設(shè)風(fēng)光基地總裝機(jī)約2億千瓦，包括外送1.5億千瓦(占比75%)、本地自用0.5億千瓦；“十五五”時(shí)期規(guī)劃建設(shè)風(fēng)光基地總裝機(jī)約2.55億千瓦，包括外送1.65億千瓦(占比65%)、本地自用0.9億千瓦。沙戈荒新能源基地所處地風(fēng)光資源條件好，但遠(yuǎn)離主要的電力負(fù)荷地區(qū)。因而需要配套建設(shè)特高壓等電網(wǎng)設(shè)施，以及儲(chǔ)能、調(diào)頻、調(diào)峰等調(diào)節(jié)性資源。“沙戈荒”新能源基地建設(shè)的加快將帶動(dòng)特高壓等電網(wǎng)設(shè)備需求。

2）光伏與風(fēng)電行業(yè)：會(huì)議提出,“協(xié)同推進(jìn)降碳減污擴(kuò)綠增長，加緊經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。進(jìn)一步深化生態(tài)文明體制改革。營造綠色低碳產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展生態(tài)，培育綠色建筑等新增長點(diǎn)。推動(dòng)“三北”工程標(biāo)志性戰(zhàn)役取得重要成果，加快“沙戈荒”新能源基地建設(shè)?！痹缜啊吨袊娏ㄔO(shè)行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告2024》中指出預(yù)計(jì)到2030年，我國非化石能源發(fā)電裝機(jī)占比接近70%。在“雙碳”目標(biāo)背景下，風(fēng)光大基地項(xiàng)目為我國新能源建設(shè)的重要模式，國家發(fā)改委與國家能源局發(fā)布的《以沙、戈、荒地區(qū)為核心的大型風(fēng)電光伏基地規(guī)劃布局方案》指出，預(yù)計(jì)到2030年，規(guī)劃建設(shè)的風(fēng)光基地總裝機(jī)容量將達(dá)約4.55億千瓦。在政策的有力支持下，大型風(fēng)電光伏基地的建設(shè)已成為國家實(shí)施“雙碳”戰(zhàn)略的重要舉措。目前第一批大基地項(xiàng)目已陸續(xù)投產(chǎn)，第二批大基地項(xiàng)目已陸續(xù)開工建設(shè)，第三批基地項(xiàng)目清單已正式印發(fā)實(shí)施。

3）新能源車：會(huì)議強(qiáng)調(diào)大理提振消費(fèi)、提高投資收，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。從今年以來“以舊換新”政策頒布實(shí)質(zhì)上對(duì)電車銷售增速拉動(dòng)明顯，我們認(rèn)為中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于消費(fèi)及內(nèi)需的強(qiáng)調(diào)有望進(jìn)一步延續(xù)對(duì)電車行業(yè)的政策支持，電車行業(yè)需求得以保證。此外，經(jīng)濟(jì)會(huì)議強(qiáng)調(diào)綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。當(dāng)前鋰電行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”壓力的實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)鏈供給端的過剩，因此對(duì)于“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的整治有望緩解供給端過?，F(xiàn)象、重塑健康業(yè)態(tài)。行業(yè)供需關(guān)系的再平衡有望優(yōu)化當(dāng)前新能源車產(chǎn)業(yè)鏈市場(chǎng)格局。

4）儲(chǔ)能方面：會(huì)議強(qiáng)調(diào)制定全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)指引。電力行業(yè)全國統(tǒng)一市場(chǎng)建設(shè)有望提速，其中電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的建設(shè)是核心環(huán)節(jié)。儲(chǔ)能作為新型電力系統(tǒng)重要組成部分，其靈活性調(diào)節(jié)能力價(jià)值權(quán)重有望進(jìn)一步認(rèn)可，經(jīng)濟(jì)性得以改善。引導(dǎo)行業(yè)從政策驅(qū)動(dòng)逐步向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)良性發(fā)展。