國(guó)金證券近日發(fā)布公用事業(yè)及環(huán)保產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究：新型主體創(chuàng)新發(fā)展，關(guān)注直連分布式綠電價(jià)值。 

以下為研究報(bào)告摘要：

本周(12.02-12.06)上證綜指上漲2.33%,創(chuàng)業(yè)板指上漲1.94%。碳中和板塊上漲2.43%,環(huán)保板塊上漲3.13%,煤炭板塊上漲5.31%,公用事業(yè)板塊上漲3.21%。

每周專題:

11M24國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于支持電力領(lǐng)域新型經(jīng)營(yíng)主體創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》,提出3點(diǎn)支持方向:(1)便利新型經(jīng)營(yíng)主體接網(wǎng)和運(yùn)營(yíng)(豁免申領(lǐng)電力業(yè)務(wù)許可)、(2)支持參與市場(chǎng)(探索電力現(xiàn)貨市場(chǎng)出清節(jié)點(diǎn)向更低電壓等級(jí)延伸)、(3)完善調(diào)度運(yùn)行(鼓勵(lì)調(diào)節(jié)容量5兆瓦及以上主體提供電能量/輔助服務(wù))。

直連分布式光伏的環(huán)境價(jià)值有望伴隨市場(chǎng)化交易的開啟而得到變現(xiàn)。文件提到支持具備條件的工業(yè)企業(yè)、工業(yè)園區(qū)等開展智能微電網(wǎng)建設(shè),提高新能源就地消納水平,探索建立通過新能源直連增加企業(yè)綠電供給的機(jī)制。事實(shí)上,歐盟對(duì)外來進(jìn)口產(chǎn)品的電力間接排放征稅規(guī)則日趨嚴(yán)格,進(jìn)一步縮小對(duì)綠電來源的認(rèn)定,“電池法案”僅認(rèn)可直連分布式。

綠電交易市場(chǎng)快速成長(zhǎng),將為直連分布式項(xiàng)目的環(huán)境溢價(jià)提供價(jià)格錨。1~10M24綠電交易1632.5千瓦時(shí),同比大幅提升(23年同期為414億千瓦時(shí))。新能源環(huán)境價(jià)值交易的價(jià)格機(jī)制初步理順,綠電交易構(gòu)成中環(huán)境價(jià)值不設(shè)價(jià)格限制、不參與峰谷調(diào)節(jié)。

行業(yè)要聞:

12月5日,中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于推進(jìn)新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打造韌性城市的意見。其中提到,加強(qiáng)智能信息綜合布線,加大住宅信息基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)投入力度,提升電力和信息網(wǎng)絡(luò)連接能力,滿足數(shù)字家庭系統(tǒng)需求。以住宅為載體,利用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)通信、人工智能等實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)平臺(tái)、家居產(chǎn)品互聯(lián)互通,加快構(gòu)建跨終端共享的統(tǒng)一操作系統(tǒng)生態(tài),提升智能家居設(shè)備的適用性、安全性,滿足居民用電用火用氣用水安全、環(huán)境與健康監(jiān)測(cè)等需求。

12月5日,國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于協(xié)調(diào)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池頭部企業(yè)到汕頭布局儲(chǔ)能電池生產(chǎn)項(xiàng)目。文件提出,工業(yè)和信息化部會(huì)同有關(guān)部門印發(fā)了《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》《關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知》,持續(xù)引導(dǎo)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局、技術(shù)進(jìn)步和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

selected:12月5日,國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于支持電力領(lǐng)域新型經(jīng)營(yíng)主體創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》,指出要充分發(fā)揮新型經(jīng)營(yíng)主體在提高電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力、促進(jìn)可再生能源消納、保障電力安全供應(yīng)等方面的作用,鼓勵(lì)新模式、新業(yè)態(tài)創(chuàng)新發(fā)展,培育能源領(lǐng)域新質(zhì)生產(chǎn)力,加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。

投資建議:

selected:火電板塊:我們建議關(guān)注發(fā)電資產(chǎn)主要布局在電力供需偏緊、發(fā)電側(cè)競(jìng)爭(zhēng)格局較好地區(qū)的火電企業(yè),如浙能電力、皖能電力。水電:建議關(guān)注水電運(yùn)營(yíng)商龍頭長(zhǎng)江電力。新能源發(fā)電:建議關(guān)注新能源龍頭龍?jiān)措娏?H)。核電:建議關(guān)注電價(jià)市場(chǎng)化占比提升背景下,核電龍頭企業(yè)中國(guó)核電。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

電力板塊：新增裝機(jī)容量不及預(yù)期；下游需求景氣度不高、用電需求降低導(dǎo)致利用小時(shí)數(shù)不及預(yù)期；電力市場(chǎng)化進(jìn)度不及預(yù)期；煤價(jià)維持高位影響火電企業(yè)盈利；補(bǔ)貼退坡影響新能源發(fā)電企業(yè)盈利等。

環(huán)保板塊：環(huán)境治理政策釋放不及預(yù)期等。