氣候變化是投資者越來越重視的議題，也有企業(yè)希望有計劃地針對這方面開展相應(yīng)的工作，但又經(jīng)常發(fā)覺無從下手，不知道如何將自身的氣候風(fēng)險治理與管理信息進行披露，才能滿足投資者的要求。

近日，美國的SASB（可持續(xù)發(fā)展會計準(zhǔn)則委員會，Sustainability Accounting Standards Board）與CDSB（氣候披露標(biāo)準(zhǔn)委員會，Climate Disclosure Standards Board）針對TCFD（氣候變化相關(guān)財務(wù)信息披露工作組，Task Force on Climate-related Financial Disclosure）的建議報告，合作發(fā)表了《TCFD實施指引》。這里就專門為各位介紹一下TCFD，以及對氣候變化相關(guān)財務(wù)信息進行披露的要訣。

隨著可持續(xù)發(fā)展理念的不斷普及，G20財長和央行意識到市場及社會對氣候變化潛在財務(wù)影響的理解是不充分的。企業(yè)對氣候變化財務(wù)影響的披露不足可能會影響有效的資產(chǎn)定價和配置，從而威脅金融市場的穩(wěn)定。于是在2015年12月，金融穩(wěn)定理事會（Financial Stability Board）設(shè)立了TCFD，致力于為金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)制定一套自愿的披露建議。TCFD于2017年6月發(fā)表了建議報告的最終版，為各機構(gòu)提供了一個框架，以披露氣候相關(guān)風(fēng)險（包括實體風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險）和機遇對其戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險管理及財務(wù)狀況的影響。

TCFD在披露建議的框架中，要求金融機構(gòu)及企業(yè)針對氣候變化從治理、策略、風(fēng)險管理、指標(biāo)與目標(biāo)四個方面進行管理和披露。針對不同行業(yè)，TCFD也提供了不同的內(nèi)容披露建議。以TCFD框架為披露建議，企業(yè)可就其氣候變化風(fēng)險管理進度調(diào)整披露內(nèi)容。

TCFD明白對普遍的投資者或企業(yè)來說，氣候變化帶來的風(fēng)險還是較難理解的。因此，TCFD把氣候風(fēng)險大致分為兩類：

實體風(fēng)險

轉(zhuǎn)型風(fēng)險

實體風(fēng)險指的是氣候變化對企業(yè)的實體影響，如：

極端天氣事件帶來的急性風(fēng)險：洪水、臺風(fēng)、熱浪等極端事件會對公司的資產(chǎn)造成直接損害，導(dǎo)致額外的資本支出、收入減少和資產(chǎn)減值。

長期氣候模式發(fā)生變化帶來的慢性風(fēng)險：氣溫上升、干旱等可能影響生產(chǎn)力和產(chǎn)出水平。

國際社會已承諾采取行動以應(yīng)對氣候變化，相關(guān)行動包括改變政策、法律、技術(shù)以及市場前景。

取決于行動的力度及規(guī)模，這些政策、法律、技術(shù)及市場的改變將為企業(yè)帶來不同程度的財務(wù)、合規(guī)和聲譽風(fēng)險。

除風(fēng)險以外，TCFD也鼓勵企業(yè)了解氣候變化所帶來的機遇，例如發(fā)展替代性能源、提高資源利用效率、發(fā)展新型低排放的產(chǎn)品和服務(wù)、創(chuàng)建低碳投資市場等。

《TCFD實施指引》基于TCFD建議報告的披露建議，透過CDSB的披露框架及SASB的披露標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)提供更切實可行的方法，將TCFD建議的氣候風(fēng)險有效披露，并將企業(yè)的氣候風(fēng)險與機遇轉(zhuǎn)化成財務(wù)數(shù)字，使投資者做出可靠的決定?！爸敢碧岢隽?1個讓企業(yè)符合TCFD建議的實行重點。

TCFD的建議強調(diào)企業(yè)的董事會與高級管理層對氣候風(fēng)險及機遇的治理。企業(yè)可通過審計及風(fēng)險委員會加強董事會對氣候風(fēng)險和機遇的監(jiān)督。同時企業(yè)應(yīng)加強可持續(xù)發(fā)展、治理、財務(wù)與合規(guī)部門的合作，并明確各部門的角色。

TCFD的最終目標(biāo)是為投資者提供氣候風(fēng)險和機遇相關(guān)的財務(wù)意義，使其作出更全面的投資決定。因此，企業(yè)應(yīng)將氣候風(fēng)險與機遇與其對財務(wù)的影響進行聯(lián)系，例如收入、支出、資產(chǎn)、負債及金融資本等，以提供相關(guān)的財務(wù)資訊予投資人。

企業(yè)可參考WBCSD和COSO的指引，在現(xiàn)行的企業(yè)風(fēng)險管理流程中加入對氣候風(fēng)險管理的內(nèi)容。

為滿足投資人的期望，企業(yè)應(yīng)咨詢投資者對氣候風(fēng)險披露的期望。同時，企業(yè)應(yīng)善用現(xiàn)行的工具，包括CDP（碳信息披露項目，Carbon Disclosure Project）問卷、CDSB框架及SASB披露標(biāo)準(zhǔn)，從而提升對氣候變化披露的質(zhì)量。企業(yè)也應(yīng)將TCFD建議的元素納入年報內(nèi)有關(guān)風(fēng)險、管理層討論及分析（MD&A）和治理部分的討論。

雖然氣候變化看似遙遠，但投資者已經(jīng)越來越重視企業(yè)應(yīng)對氣候變化的態(tài)度。考慮到氣候變化帶來的風(fēng)險能讓企業(yè)的業(yè)務(wù)得以延續(xù)，企業(yè)更應(yīng)抓緊氣候變化帶來的機遇，使其持續(xù)為企業(yè)創(chuàng)造價值。