信達(dá)證券近日發(fā)布ESG周報(bào)：截至2026年4月6日，我國(guó)已發(fā)行ESG債券達(dá)4010只，排除未披露發(fā)行總額的債券，存量規(guī)模達(dá)5.78萬(wàn)億元人民幣。其中綠色債券余額規(guī)模占比最大，達(dá)61.89%。本月發(fā)行ESG債券共21只，發(fā)行金額達(dá)36億元。近一年共發(fā)行ESG債券1360只，發(fā)行總金額達(dá)14,055億元。

以下為研究報(bào)告摘要：

本期內(nèi)容提要:

熱點(diǎn)聚焦：

國(guó)內(nèi)：國(guó)資委下發(fā)《中央企業(yè)綠色低碳供應(yīng)鏈建設(shè)指引(試行)》。近日，國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)綠色低碳供應(yīng)鏈建設(shè)指引(試行)》。文件指出，本指引適用于國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱國(guó)務(wù)院國(guó)資委)代表國(guó)務(wù)院履行出資人職責(zé)的國(guó)家出資企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱中央企業(yè))。文件明確，將綠色低碳理念融入中央企業(yè)供應(yīng)鏈管理全過(guò)程、各環(huán)節(jié)，以建設(shè)綠色低碳供應(yīng)鏈為引領(lǐng)，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)，加快發(fā)展方式全面綠色轉(zhuǎn)型。到2030年，中央企業(yè)供應(yīng)鏈綠色低碳轉(zhuǎn)型取得積極進(jìn)展，綠色低碳供應(yīng)鏈管理體系逐步建立，帶動(dòng)上下游企業(yè)共同轉(zhuǎn)型的作用明顯增強(qiáng)，全鏈條能源資源消耗、溫室氣體排放持續(xù)下降，形成一批綠色低碳供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)，如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰。到2035年，中央企業(yè)供應(yīng)鏈綠色低碳管理水平全面提升，綠色低碳循環(huán)產(chǎn)業(yè)體系基本建立，企業(yè)發(fā)展全面進(jìn)入綠色低碳軌道。

國(guó)際：歐盟委員會(huì)在行業(yè)壓力下啟動(dòng)首批計(jì)劃中的ETS碳市場(chǎng)改革。歐盟委員會(huì)宣布了一項(xiàng)新的提案，旨在調(diào)整其碳定價(jià)體系中的一個(gè)關(guān)鍵機(jī)制—?dú)W盟ETS，旨在應(yīng)對(duì)行業(yè)因能源成本飛漲和碳價(jià)上漲而面臨壓力的擔(dān)憂。排放交易體系（ETS）是歐盟內(nèi)部的碳定價(jià)限額與交易機(jī)制。ETS成立于2005年，對(duì)關(guān)鍵溫室氣體密集領(lǐng)域的碳排放定價(jià)，包括電力和熱能生產(chǎn)、煉油廠、鋼鐵、水泥、造紙、化工和商業(yè)航空等。隨著歐洲面臨能源價(jià)格上漲，最初由俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)推動(dòng)，如今又因伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)而加劇，幾個(gè)成員國(guó)最近呼吁委員會(huì)審查ETS，以減輕對(duì)工業(yè)的壓力。今年三月，在歐洲理事會(huì)與成員國(guó)舉行的歐洲峰會(huì)會(huì)議后，歐盟委員會(huì)主席烏爾蘇拉·馮德萊恩承諾將在近期內(nèi)推出修訂ETS的措施，并計(jì)劃于2026年7月對(duì)ETS進(jìn)行全面審查。

ESG產(chǎn)品跟蹤：

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2026年4月6日，

債券：我國(guó)已發(fā)行ESG債券達(dá)4010只，排除未披露發(fā)行總額的債券，存

量規(guī)模達(dá)5.78萬(wàn)億元人民幣。其中綠色債券余額規(guī)模占比最大，達(dá)61.89%。本月發(fā)行ESG債券共21只，發(fā)行金額達(dá)36億元。近一年共發(fā)行ESG債券1360只，發(fā)行總金額達(dá)14,055億元。

公募基金：市場(chǎng)上存續(xù)ESG產(chǎn)品共1102只，ESG產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)17,675.56億元人民幣。其中社會(huì)責(zé)任產(chǎn)品規(guī)模占比最大，達(dá)41.54%。本月發(fā)行ESG產(chǎn)品共1只，發(fā)行份額為2.23億份，主要為環(huán)境保護(hù)，近一年共發(fā)行ESG公募基金265只，發(fā)行總份額為1,826.22億份。

銀行理財(cái)：市場(chǎng)上存續(xù)ESG產(chǎn)品共1173只。其中純ESG產(chǎn)品規(guī)模占比最大，達(dá)55.24%。本月發(fā)行ESG產(chǎn)品共19只，主要為純ESG和社會(huì)責(zé)任，近一年共發(fā)行ESG銀行理財(cái)1353只。

指數(shù)跟蹤：

2026年3月30日到4月3日，主要ESG指數(shù)均跑輸大盤(pán)，其中萬(wàn)得全A可持續(xù)ESG跌幅最大，下跌2.06%；中證300ESG領(lǐng)先下跌最小，下跌1.22%。近一年主要ESG指數(shù)均上漲，其中深證ESG300漲幅最大，上漲17.41%；300ESG領(lǐng)先(長(zhǎng)江)漲幅最小，上漲7.25%。

ESG專家觀點(diǎn)：

清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張希良：當(dāng)前全球氣候治理正經(jīng)歷深刻變革，治理目標(biāo)從力度優(yōu)先逐漸轉(zhuǎn)向參與優(yōu)先、國(guó)家利益優(yōu)先，談判焦點(diǎn)日益多元化。在此背景下，我國(guó)的綠色低碳發(fā)展也迎來(lái)了階段性轉(zhuǎn)變——從過(guò)去由全球氣候進(jìn)程推動(dòng)的，完全“由外向內(nèi)”的跟隨性治理，轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在“由外向內(nèi)”與“自頂向下”相結(jié)合，且以內(nèi)在動(dòng)力為主導(dǎo)的自主行動(dòng)。他表示，立足我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)入以降碳為重點(diǎn)戰(zhàn)略方向的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)家實(shí)質(zhì)上已確立了清晰的“排放預(yù)算”。在低碳轉(zhuǎn)型的底層邏輯上，中國(guó)轉(zhuǎn)型的希望在于“能效提升”與“能源替代”。隨著技術(shù)與結(jié)構(gòu)節(jié)能的推進(jìn)，我國(guó)能源消費(fèi)總量有望在2035年左右達(dá)峰。同時(shí)，能源轉(zhuǎn)型的投資需求巨大，預(yù)計(jì)到2060年累計(jì)投資將超過(guò)200萬(wàn)億元，每年超5萬(wàn)億元。

這不僅是環(huán)保投入，更是驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。模型測(cè)算顯示，綠色轉(zhuǎn)型的綜合效益約為成本的4倍，直接收益顯著。針對(duì)體制機(jī)制與政策工具，張希良教授強(qiáng)調(diào)，隨著中央全面部署由“能耗雙控”向“碳排放雙控”轉(zhuǎn)變，碳定價(jià)將是最有效的政策工具。圍繞如何建立國(guó)家碳定價(jià)體系，他明確提出了三大核心支柱：一是建立以碳排放確權(quán)為基礎(chǔ)的強(qiáng)制性碳定價(jià)體系。二是建立以企業(yè)和個(gè)人的自發(fā)減排意愿為基礎(chǔ)的自愿碳定價(jià)體系。三是構(gòu)建有效的能源和原材料產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)，確保碳價(jià)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體廣泛傳導(dǎo)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：ESG發(fā)展不及預(yù)期；雙碳戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期；政策推進(jìn)不及預(yù)期。